Brief mingguan Saham AS — 2026-10-25

Waktu data: harga 25 Okt 2026 20:29 WIB; candle harian terakhir Jumat 23 Okt 2026 (20:30 WIB); berita s.d. 20:29 WIB. Harga saham adalah penutupan harian dan dapat tertunda. Pasar tutup; sesi reguler berikutnya Senin 26 Okt 20:30 WIB.

Ringkasan

Fakta. S&P 500 (SPX) ditutup di 7.623,68 (−0,52% harian, −0,47% sepekan, −1,04% sebulan), −2,82% dari puncak 52 minggu. Nasdaq 100 (NDX) di 25.955,34 (−0,71% sepekan, −3,65% sebulan, −6,38% dari puncak). Keduanya masih bertren naik (EMA20 > EMA50 > EMA200), tetapi harga sudah di bawah EMA20 dan EMA50. VIX 19,45 (+24,12% sebulan). US10Y 4,988. Scorecard skenario bagian ini: total 0. Ini outlook pertama bagian Saham AS, jadi belum ada skenario yang dinilai mesin.

Interpretasi. Pekan lalu terjadi koreksi dangkal pada indeks. Tekanan terbesar ada di sebagian mega cap (META, GOOGL, AVGO), sedangkan AAPL, TSLA, dan LLY menguat. Pekan depan padat: FOMC, GDP, Core PCE, dan laporan laba beberapa mega cap.

Kondisi dan level

Fakta — SPX (ATR14 harian 72,33 atau 0,95%; persentil 1 tahun 43; RSI14 42,2):

PDH 7.702,94 / PDL 7.637,36. PWH 7.821,67 / PWL 7.631,77. Harga sudah di bawah PDL dan PWL.
EMA20 7.713,20 (1,24 ATR di atas) · EMA50 7.681,79 (0,80 ATR di atas) · EMA200 7.381,56 (3,35 ATR di bawah).
Rentang 52 minggu 6.316,91–7.844,52.
Angka bulat: 7.600 (0,33 ATR di bawah) dan 7.500 (1,71 ATR di bawah).

Fakta — NDX dan rezim:

NDX: RSI 38,0, ATR 1,48%, di bawah EMA20/EMA50, di atas EMA200.
VIX 19,45: di atas EMA20/50/200, RSI 61,4.
US10Y 4,988 (−2,16% sepekan), tepat di bawah angka bulat 5,00. Real yield 10 tahun 2,66% (−8,0 bp dalam 5 hari, persentil 1 tahun 91).
DXY 101,752, tren naik.
Korelasi 20 hari SPX–US10Y 0,29, SPX–DXY −0,14 (n 20).
Breadth 10 instrumen: 40,0% di atas EMA50, 60,0% di atas EMA200; median 1 bulan −1,51%.

Fakta — mega cap:

Saham	1w	1m	RSI	dari 52wH
AAPL	+1,24%	+3,52%	63,9	−1,14%
MSFT	−0,86%	+5,34%	52,6	−5,28%
NVDA	−1,48%	−6,06%	38,1	−13,32%
AMZN	−0,80%	−0,55%	43,2	−13,65%
GOOGL	−5,98%	−6,47%	31,3	−21,63%
META	−9,40%	−17,36%	35,7	−17,59%
TSLA	+4,93%	−1,51%	51,5	−25,38%
AVGO	−2,15%	−8,19%	34,2	−35,01%
JPM	−2,40%	−2,06%	41,1	−9,53%
LLY	+1,31%	+7,75%	62,2	−3,61%

Interpretasi. Tren jangka panjang SPX masih utuh: harga 3,35 ATR di atas EMA200. Namun, harga yang ditutup di bawah PWL menandakan momentum jangka pendek melemah. Kelemahan AVGO, NVDA, dan META menekan NDX lebih dalam. Real yield di persentil 91 tetap menjadi beban valuasi saham pertumbuhan, meski turun 8 bp pekan lalu.

Katalis

Fakta (WIB):

Kamis 29 Okt 01:00: Federal Funds Rate dan FOMC Statement. Konferensi pers pukul 01:30. Fed funds tersirat: kontrak terdekat 3,905%, Januari 2027 4,1%, April 2027 4,325%.
Kamis 29 Okt 19:30: Advance GDP q/q dan Core PCE Price Index m/m.
Laba mega cap (sumber web):
- Amazon merilis laporan Q3 2026 pada 29 Okt setelah penutupan AS. Conference call pukul 14:00 PT, atau sekitar Jumat 30 Okt 04:00 WIB (Amazon IR).
- Alphabet disebut melapor pada 28 Okt sore waktu AS, atau sekitar Kamis 29 Okt 03:30 WIB (PrimeXBT). Sebagian kalender masih mencantumkan 27 Okt, jadi tanggal ini belum terkonfirmasi sumber resmi.
- Tanggal laba Microsoft tidak terkonfirmasi lewat web.
Jumat 6 Nov 20:30: NFP (di luar masa berlaku skenario).

Interpretasi. Kurva fed funds tersirat yang naik hingga April 2027 menunjukkan pasar masih memperhitungkan pengetatan lanjutan. Satu sumber web (Roic.ai, mengutip Reuters, 7 Okt) menyebut pasar memperkirakan suku bunga ditahan pada Oktober setelah kenaikan September (Roic.ai). Klaim ini hanya dari satu sumber. Panduan ke depan di konferensi pers kemungkinan lebih menggerakkan pasar daripada keputusannya.

Sentimen & berita

Musim laba mega cap (berita baru, belum tercermin).
- Fakta: Headline "Dow Jones Futures: Microsoft, Google, Amazon Due; What To Do In Doom-And-Bloom Market" (Yahoo: MSFT, 20:06 WIB). Jadwal Amazon terkonfirmasi IR. Microsoft dan Alphabet belum terkonfirmasi sumber kedua.
- Interpretasi: Penurunan META 9,40% sepekan menunjukkan pasar sensitif terhadap besaran belanja modal AI. Reaksi atas laporan berikutnya bisa menentukan arah NDX.
Menjelang FOMC (sudah sebagian tercermin).
- Fakta: "Here's the real signal to watch for the Fed's next move" (MarketWatch, 18:30 WIB). "'Nonanswers' aren't working. This is what investors really need from the Fed." (MarketWatch, 19:44 WIB). "Bitcoin price today: BTC recovers to $80,800 ahead of Fed meeting" (Investing.com, 11:54 WIB).
- Interpretasi: Pasar menuntut kejelasan arah kebijakan; kenaikan VIX sebulan sejalan dengan ketidakpastian ini.
Risiko global (risk-off ringan).
- Fakta: "French Bond Rout Puts Crisis at Heart of ECB Succession Endgame" (Bloomberg, 17:00 WIB). "Chinese equities face prolonged downturn as earnings forecasts tumble" (Investing.com, 08:37 WIB). Headline serangan rudal di Lipetsk (FinancialJuice, 20:20 WIB) dan intersepsi rudal Houthi ke Riyadh (FinancialJuice, 10:24 WIB) belum terkonfirmasi sumber kedua.
- Interpretasi: Tilt kata kunci risiko global adalah risk-off (skor −3). Dampaknya ke SPX sejauh ini terbatas.

Skenario

Semua skenario bersifat kondisional dan berlaku sampai 1 Nov 2026 19:00 WIB.

SPX pulih ke atas EMA20 (bullish). Bila SPX menembus 7.715 (di atas PDH dan EMA20) dan bertahan, target berikutnya PWH 7.821 (sekitar 1,47 ATR dari pemicu). Skenario batal di 7.590, di bawah angka bulat 7.600 dan sekitar 0,47 ATR di bawah harga sekarang.
SPX melanjutkan koreksi (bearish). Bila SPX jatuh di bawah 7.595, yaitu menembus angka bulat 7.600, target berikutnya 7.500 (sekitar 1,31 ATR dari pemicu). Skenario batal bila harga naik ke 7.690, di atas EMA50 dan sekitar 0,92 ATR di atas harga sekarang.
US10Y kembali di atas 5% (bullish yield). Bila US10Y menembus 5,02 dan bertahan, target berikutnya 5,12 (ATR ≈ 0,086). Skenario batal di 4,93, sekitar 0,68 ATR di bawah harga sekarang.

Interpretasi. Skenario 1 dan 2 saling eksklusif. Hasil FOMC dan laporan laba mega cap kemungkinan menjadi penentu di antara keduanya. Skenario 3, bila terjadi, biasanya menjadi tekanan bagi valuasi NDX.

Yang belum diketahui

Keputusan dan nada FOMC 29 Okt, serta aktual GDP dan Core PCE.
Tanggal resmi laporan laba Microsoft dan Alphabet.
Rincian laporan laba META kuartal III 2026. Angka di hasil pencarian web saling bertentangan, jadi tidak dipakai.

Analisis pasar objektif berbasis data, bukan nasihat investasi personal. Keputusan dan risiko trading sepenuhnya di tangan Anda.